Hutchins Roundup: Kenaikan gaji minimum, penerbangan modal China dan banyak lagi

Kajian dalam Hutchins Roundup minggu ini mendapati bahawa kenaikan gaji minimum mengakibatkan kerugian bersih dalam pekerjaan dan pendapatan di kalangan pekerja dengan gaji di bawah $19/jam, jumlah besar yang tidak munasabah dibelanjakan untuk perjalanan asing dalam data rasmi China sebenarnya adalah penerbangan modal, dan banyak lagi.





Ingin menerima Hutchins Roundup sebagai e-mel? Daftar di sini untuk mendapatkannya dalam peti masuk anda setiap Khamis.



Kenaikan gaji minimum membawa kepada pekerjaan dan kerugian pendapatan bagi pekerja bergaji rendah

Menyertai perdebatan mengenai kesan kenaikan gaji minimum, Ekaterina Jardim dan pengarang bersama di University of Washington meneliti kenaikan gaji minimum Seattle pada 2015 ($9.47 hingga $11) dan 2016 (kepada $13), dan mendapati kesan negatif yang jauh lebih besar daripada beberapa sebelumnya. penyelidikan. Untuk pekerja bergaji rendah (mereka yang berpendapatan kurang daripada $19/jam), pengarang menganggarkan bahawa peningkatan kepada $13 mengurangkan jam bekerja sebanyak 9.4 peratus; dengan anggaran yang berbeza, bilangan pekerjaan bergaji rendah menurun sebanyak 6.8 peratus. Mereka juga mendapati bahawa pendapatan daripada gaji yang lebih tinggi tidak mencukupi untuk mengimbangi pendapatan yang hilang akibat bekerja lebih sedikit. Pendapatan pekerja bergaji rendah menurun sebanyak $125 sebulan (6.6 peratus) secara purata pada 2016, mereka menganggarkan. Mereka tidak menemui corak negatif ini dengan pekerja restoran. Magnitud kesan adalah besar berbanding dengan kerja terdahulu, dan lukis kritikan segera daripada Michael Reich dari Berkeley.



Nombor akaun semasa China diputarbelitkan oleh pelarian modal isi rumah

Menggunakan data perdagangan rakan niaga dan statistik ketibaan antarabangsa China, Anna Wong dari Lembaga Rizab Persekutuan mencadangkan bahawa pembelian aset asing isi rumah Cina (aliran keluar modal) direkodkan secara tidak tepat sebagai perjalanan asing oleh penduduk China (import perkhidmatan). Dia menganggarkan bahawa aliran keluar kewangan yang disembunyikan apabila import perjalanan meningkat kepada sekitar 1 peratus daripada KDNK pada 2015 dan 2016, hampir satu perempat daripada aliran keluar bersih swasta yang direkodkan. Akibatnya, lebihan akaun semasa China berkemungkinan lebih rendah daripada yang dilaporkan pada tahun 2000-an, meningkat dengan lebih mendadak pada tahun 2014 dan 2015 dan menurun kurang pada tahun 2016 berbanding statistik rasmi. Wong mencadangkan bahawa isi rumah Cina baru-baru ini, sebahagiannya, telah menggantikan sektor rasmi dalam mengarahkan lebihan simpanan domestik ke luar negara.



Komunikasi yang jelas mengenai tindakan masa depan adalah penting terutamanya untuk dasar monetari yang tidak konvensional

Menilai beberapa tahun dasar monetari tidak konvensional oleh Bank Pusat Eropah (ECB) dan Rizab Persekutuan, Günter Coenen dan pengarang bersama dari ECB berhujah bahawa komunikasi tentang alat dasar baharu mengurangkan ketidakpastian tentang dasar tersebut, terutamanya apabila memberikan butiran khusus tentang pelaksanaan seperti saiz pembelian aset yang dirancang. Mereka menunjukkan bahawa panduan ke hadapan mengurangkan ketidakpastian lebih banyak apabila ia kontinjen negeri atau apabila ia meliputi tempoh masa yang panjang berbanding apabila pengumuman terbuka atau meliputi jangka masa yang singkat. Kredibiliti panduan hadapan diperkukuh apabila bank pusat mempunyai program pembelian aset. Penemuan ini mencadangkan bahawa apabila bank pusat menggunakan alat dasar monetari yang tidak konvensional atau panduan ke hadapan, mereka harus menyampaikan cara kerja yang dijangkakan alat tersebut dan memberikan seberapa banyak perincian tentang tindakan yang mungkin, kata mereka.



Carta minggu ini: Ahli ekonomi Wall Street secara konsisten salah dalam ramalan kadar 10 tahun

ES_20170628_HutchinsChartofWeek



Petikan minggu ini: Dasar onetari sedang berusaha untuk membina tekanan reflasi, tetapi proses ini diperlahankan oleh gabungan kejutan harga luaran, lebih kendur dalam pasaran buruh dan perubahan hubungan antara kelonggaran dan inflasi. Tempoh inflasi rendah yang lalu juga mengekalkan dinamik ini, kata Presiden ECB Mario Draghi.

Kesan ini, walau bagaimanapun, adalah pada keseluruhannya sementara dan tidak seharusnya menyebabkan inflasi menyimpang daripada arah alirannya dalam jangka sederhana, selagi dasar monetari terus mengekalkan jangkaan inflasi yang kukuh. Oleh itu kita boleh yakin bahawa dasar kami berfungsi dan kesan penuhnya terhadap inflasi akan beransur-ansur menjadi kenyataan. Tetapi untuk itu, dasar kita perlu berterusan , dan kita perlu begitu berhemah dalam cara kita melaraskan parameternya untuk memperbaiki keadaan ekonomi.